"¡Dos millones de casas en subasta!" Conte y el susto hipotecario que no existió

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En marzo de 2024, durante el debate en la Cámara de Diputados sobre las comunicaciones de Giorgia Meloni antes del Consejo Europeo, Giuseppe Conte gritó con dolor: "¿Saben que dos millones de familias están perdiendo sus casas en subasta porque no pueden pagar sus hipotecas? ¡ Son nuestros conciudadanos! Y, al mismo tiempo, han permitido que los bancos distribuyan 28.000 millones de euros en beneficios precisamente por esas hipotecas. ¡¿Cómo pueden dormir por las noches?!"

El líder del Movimiento Cinco Estrellas le guardaba rencor al primer ministro, culpable de no subir los impuestos a los bancos mientras, según él, las familias italianas perdían sus hogares. Conte habló extensamente sobre la catástrofe social que estaba a punto de azotar al país en varios discursos en el Parlamento, en televisión y en redes sociales. ¿Qué ha sido de esa alarma, más de un año después?

La respuesta viene de CRIF , empresa especializada en análisis de información crediticia. «El riesgo hipotecario está en su mínimo histórico: la tasa de impago hipotecario en marzo de 2025 se situó en el 0,5 %». La tasa de impago se define como «90 días de mora», o el porcentaje de préstamos con al menos tres cuotas (90 días) de mora en un año respecto al total. «Prevemos que la calidad crediticia se estabilice», comenta Simone Capecchi, director ejecutivo de CRIF, «con tasas de impago que se mantendrán en niveles muy bajos, muy por debajo de las de crisis anteriores». A modo de comparación, la tasa de impago durante los dos gobiernos de Conte, entre 2018 y 2021, osciló entre el 1 % y el 1,5 %, es decir, entre el doble y el triple.

Según el Barómetro CRIF, en el primer semestre de 2025 , las solicitudes de hipotecas de hogares aumentaron un 20 % en comparación con el mismo periodo de 2024, debido principalmente al crecimiento de la refinanciación hipotecaria (+63,2 %), impulsado por la bajada de los tipos de interés y la decisión de los hogares de optar por hipotecas a tipo fijo. Si bien el coste de las hipotecas sigue siendo superior a la media pre-COVID, la morosidad se mantiene en mínimos históricos.

El aumento de la demanda de hipotecas ha sido una tendencia que se ha mantenido durante un año. Según datos del Banco de Italia , las nuevas hipotecas ascenderán a 44 000 millones de euros en 2024, frente a los 41 000 millones de euros de 2023. Para mitigar la incertidumbre tras las subidas de tipos de interés de años anteriores, las nuevas hipotecas a tipo fijo superaron el 90 % del total en 2024 (un récord histórico) y representan aproximadamente tres cuartas partes de las hipotecas existentes.

Si el aumento de la demanda de hipotecas es producto de la política monetaria del BCE , que ha recortado los tipos de interés, no puede decirse lo mismo de las tasas de impago. El año pasado, cuando Conte dio la voz de alarma, la tasa de impago estaba al mismo nivel que ahora: 0,5 %. Un mínimo histórico. En resumen, no hubo que esperar un año para descubrir que la acusación resultaría infundada. Ya entonces era falsa.

¿Pero de dónde sacó Conte esa cifra? Era un artículo periodístico que reportaba de forma destacada los resultados de una encuesta en la que los encuestados expresaban sus dificultades para pagar sus hipotecas. Pero estas cifras, tanto entonces como ahora, eran incompatibles con la realidad. En Italia, de 25,7 millones de familias, aproximadamente 3,5 millones tienen una hipoteca vigente. Es evidente que es imposible que 2 millones de ellas (alrededor del 60 %) no puedan pagar sus hipotecas.

Si Conte lo hubiera pensado un poco, se habría dado cuenta de que este escenario contradecía la otra mitad de la narrativa: los bancos distribuyendo decenas de miles de millones en dividendos y el gobierno evitando gravar los beneficios excesivos. Porque si el 60 % de las familias realmente hubiera dejado de pagar sus hipotecas, los bancos —con más de 420 000 millones de euros en deuda hipotecaria— no solo no habrían aprovechado todos estos beneficios, sino que también habrían quebrado. La crisis familiar se habría convertido en una crisis bancaria masiva, y tanto las viviendas como las sucursales bancarias habrían salido a subasta. Sin embargo, los bancos son muy sólidos. Según datos de ABI , 2024 cerró con aproximadamente 30 000 millones de euros en préstamos morosos (el 1,5 % del total de préstamos). Esta cifra es significativamente inferior a la de hace unos años, cuando superaron con creces los 100 000 millones de euros.

Independientemente del problema específico, esta no es la primera vez que se predice una catástrofe social inminente debido a alguna medida tomada (o no) por el gobierno. Esto ya ocurrió a finales de 2023, con la abolición de la Renta Ciudadana (Rdc) , sustituida por la Asignación de Inclusión (Adi), que tiene criterios mucho más restrictivos. Se predijo un fuerte deterioro de las condiciones de vida de las familias, y se previeron protestas callejeras y movilizaciones masivas. Los datos del Istat indican que en 2024, el riesgo de pobreza se mantuvo sin cambios en comparación con 2023, y las manifestaciones en defensa de la Rdc fueron prácticamente inexistentes.

Algo similar ocurrió con el Superbono : por un lado, la oposición capitalizó las protestas de los "éxodos" (quienes se habían visto obligados a dejar sus trabajos), mientras que, por otro, temía un fuerte aumento del desempleo, especialmente en el sector de la construcción, debido al fin del generoso estímulo. Esto no ha sucedido: la tasa de empleo está en su punto más alto, y el desempleo se mantiene muy bajo en Italia (alrededor del 6%). El mismo referéndum fallido sobre el empleo, promovido por la CGIL ( Confederación General Italiana del Trabajo), se basó en premisas infundadas, como la explosión del empleo precario.

Describir a Italia en los últimos años como un país donde la pobreza y la precariedad aumentan, y millones de familias pierden sus casas en subasta, no refleja la realidad. Pero esto no importa mucho en política. Lo que no tiene claro la oposición, y en política debería importar, es que esta estrategia narrativa no le esté restando votos a Giorgia Meloni.

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